高盛：美国经济衰退并非基本预期但股市恐怕还要继续跌-夕寐宵兴网

高盛：美国经济衰退并非基本预期但股市恐怕还要继续跌

时间：2025-07-09 09:30:32 来源：夕寐宵兴网

来源：财联社

高盛全球固定收益宏观策略师Gurpreet Gill周一表示，高盛美联储应该会继续保持货币紧缩政策，美国可能会出现“技术性”衰退，经济基本继续即实际GDP连续两个季度呈现出负增长趋势时。衰退市恐

“但当你考虑固定收益等领域的并非投资前景和机遇时，真正重要的预期是经济衰退的程度和特征，”她说。但股跌

Gill补充称，怕还随着各国央行上调利率以抑制通胀，高盛就业增长料将趋于平稳。美国今年6月，经济基本继续美联储将基准利率上调75个基点，衰退市恐至1.5%-1.75%的并非区间，这是预期1994年以来的最大加息幅度。

市场预计美联储将在本月晚些时候再次加息。但股跌截至发稿，CME“美联储观察”（FedWatch）显示，美联储7月份加息50个基点的概率为3.7%，加息75个基点的概率为96.3%。

Gill表示，“央行正试图让劳动力市场在一定程度上走软。他们希望让劳动力市场扩张步伐放缓，让企业搁置新的招聘计划，但未必会大规模裁员。”

但总体而言，她强调，美国经济陷入衰退并非高盛的基本预期。目前，该行的经济学家认为，美国经济在明年陷入衰退的可能性为30%，在未来两年内陷入衰退的可能性约为50%。

美股还要跌

高盛还表示，即便在滑入熊市区间之后，美国股市进一步下跌的风险仍在继续加大。

该行在最新报告中指出，目前股市仅反映出经济温和衰退的预期，因利率上升和美联储立场更加强硬导致估值下降。但今年下半年，宏观经济方面的不利因素可能使盈利修正变为负面。

尽管标普500指数已经经历了1970年以来最糟糕的半年，今年迄今的跌幅已超20%，但高盛估计，该指数可能会进一步下探至3，600点。

高盛还补充称，除非债券收益率开始下降，否则美股还可能会进一步下跌，因为投资者将不会再纠结于股票和超低利率债券之间的选择。