本报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道

距离首批试点产品落地至今已将近8个月，低风点机理财公司在养老理财领域布局逐步深化，险长产品发行步入常态化阶段。期限

7月25日，元起工银理财正式发行“颐享安泰固收类封闭型养老理财产品”。投第招银理财、批试品蓄光大理财也在同一天结束最新一期养老理财产品募集。构养

此外，老理备受市场关注的财产第二批试点机构养老理财产品也进入监管审批流程，有望近期发行。势待《华夏时报》记者从一家理财公司相关负责人处获悉，低风点机产品预热工作已经开启。险长

第二批试点机构养老理财产品蓄势待发

今年3月1日，期限养老理财试点正式由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，元起试点机构新增“交银理财、投第中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财”6家理财公司。

如今，距离第二批理财公司获批试点资格已将近5个月，关于其养老理财产品发行计划备受市场关注。

记者从理财公司相关工作人员处获悉，目前产品已申报监管审核，部分产品或有望近期发行。一家理财公司相关负责人对《华夏时报》记者透露，该公司正在做养老理财产品的预热工作，包括文章和视频等，产品具体信息还在审核中，届时将对外公布。

另一家理财公司工作人员也透露，已根据监管要求进行产品研发和报备。此外，记者联系多家银行理财经理。其中，一支行理财经理对《华夏时报》记者说，已初步确认到相关产品，但具体细节还未披露。一支行理财经理对记者表示，该行老款养老产品早已停售，但目前不清楚新产品具体发布时间。

虽然具体发布时间未定，但对于养老理财产品的设计方案，此前已有多家机构进行过披露。产品在设计理念上大多突出长期性、稳健性、普惠性等特点，风险等级相对较低，投资门槛相对较低，1元起购，期限相对较长。

交银理财曾透露，即将推出的养老理财产品1元起售，产品期限设计上超过5年，通过低波稳健的策略配置及平滑基金、风险准备金、减值准备等风险保障机制增强风险抵御能力。

中银理财方面也曾提到，在稳健性、长期性、普惠性的基础上，充分发挥公司在资产配置方面的优势，采用符合养老需求的长期资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，追求客户养老资金的长期稳健增值。

“将严格遵照试点工作安排，推动产品创设、投资管理、风控机制、管理制度、运营托管等工作高效、有效落地。尽可能早地为理财客户上线优质的、具备信银理财特色的养老理财产品。”信银理财相关负责人表示。

金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示，相比于普通理财产品，养老理财试点产品收益相对稳健，期限长，产品设计、风险管理、投资策略、信息披露要求更为严格。养老理财产品更适合一些具有养老金投资需求，对流动性偏好相对不高，偏向稳健收益的投资者。

探寻多元化差异化发展路径

2021年12月3日，首批试点养老理财产品亮相，我国养老理财试点正式开闸。

周茂华曾对《华夏时报》记者表示，首批养老理财产品推出标志我国“真”养老理财产品市场起步，为市场树立产品“样板”。

如今养老理财产品步入常态化发行阶段。数据显示，截至2022年5月末，养老理财产品认购金额超600亿元。目前，市场上银行系理财子公司发行养老理财产品共计30只，均为首批获试点的4家理财公司发行。

从已发行产品来看，这些养老理财产品均为1元起购，5年期封闭运作，其中16只产品业绩比较基准收益率在5.8%至8%之间，即倡导了长期投资，又兼具稳健投资特性。

而随着试点机构的不断扩围，理财公司在保证更安全、更稳健的情况下，如何让产品实现多样化、差异化成为下一步要考虑的问题。

“当下，养老理财产品还没有形成明显的差异化路径。”招联金融首席研究员董希淼表示，理财公司应基于自身资源禀赋，从投研能力、细分客群、产品服务等方面探索养老理财产品的差异化、多样化发展之路。

董希淼提出，比如考虑到5年封闭期较长，可以探索按照定期开放、每笔投资资金最低持有5年进行产品设计；可以参照基金定投，探索推出养老理财定投产品，按照每月定期定额投资形式设计产品。下一步，还应针对养老理财产品特点，健全未到期理财产品转让机制，建立理财产品转让市场，通过市场化转让等方式满足部分投资者流动性管理需求。

今年初，建信理财首只开放式养老理财产品——建信理财安享固收类按月定开式养老理财产品，正式募集发行。这是四家试点机构发行的第一只开放式养老理财产品。

建信理财方面介绍，开放式养老产品不提超额报酬，运行一年后每月分红；产品按月定期开放申购，满足投资者差异化的养老资金需求。

同时，产品支持智能定投，可实现自动扣款申购。值得注意的是，60周岁以上客户可不受最低持有5年限制，可在产品开放时间段内申请赎回。

此外，首批四家试点理财公司均提出，将在一年乃至更长的试点过程中逐步丰富养老理财产品线、优化产品方案、拓宽产品渠道。

在拓宽产品投资范围方面，建信理财相关负责人表示，从国际实践来看，通过跨资产类别、跨市场分散投资策略实现对冲风险、锁定收益的成效显著。目前养老理财产品可投资产范围分散化程度仍可提升，不仅是现有的固收类和权益类资产，私募股权、基础设施等实物资产在未来建议都可纳入养老金融产品的投资范围。

董希淼认为，在目前基础上，商业银行应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住资管、存款、托管等直接业务机会，挖掘账户、发卡、结算等间接业务机会，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老压力的同时获得自身发展。

来源：华夏时报

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